作為2009年**家登陸資本市場的農(nóng)機(jī)銷售連鎖企業(yè)，四川省吉峰農(nóng)機(jī)連鎖股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市至今已有兩個多月的時間。為提高超募資金使用效率，擴(kuò)大全國農(nóng)機(jī)市場占有率，尋求到利潤增長點，吉峰迅速實施該公司**大的一項資本股權(quán)運(yùn)作項目。據(jù)吉峰農(nóng)機(jī)一月份發(fā)布的使用超募資金對吉林省金橋農(nóng)機(jī)有限責(zé)任公司(下簡稱金橋農(nóng)機(jī))增資及受讓股權(quán)的公告，吉峰農(nóng)機(jī)第一屆董事會第十九次會議審議通過《關(guān)于使用超募資金對吉林省金橋農(nóng)機(jī)有限責(zé)任公司增資及受讓股權(quán)的議案》，公司使用超募資金2404.8萬元，對吉林省金橋農(nóng)機(jī)有限責(zé)任公司進(jìn)行增資及受讓金橋農(nóng)機(jī)原有股東部分股權(quán)。此事成為目前我國農(nóng)機(jī)流通行業(yè)中，規(guī)模**大的一起資本股權(quán)并購案例。

　　吉峰農(nóng)機(jī)在完成對金橋農(nóng)機(jī)的增資及受讓股權(quán)后，金橋農(nóng)機(jī)正式更名為吉林省吉峰金橋農(nóng)機(jī)公司(下簡稱吉峰金橋)，注冊資金數(shù)為1468萬元，吉峰農(nóng)機(jī)占其注冊資本的45.5%，原金橋農(nóng)機(jī)股東在吉峰增資后繼續(xù)持股但比例有所降低，原金橋農(nóng)機(jī)實際控制人劉波的股份由39.8%減少到27.11%。

　　本次增資價格參考了金橋農(nóng)機(jī)**近一期經(jīng)審計的凈資金價值，同時基于其預(yù)期收益規(guī)模、預(yù)期盈利能力、品牌效益、營銷網(wǎng)絡(luò)等因素，經(jīng)雙方協(xié)商確定吉峰農(nóng)機(jī)按照每1元注冊資本作價3.6元進(jìn)行增資。新組成的吉峰金橋董事會共由5名董事組成，其中吉峰農(nóng)機(jī)委派3人，原金橋農(nóng)機(jī)委派2人。同時，經(jīng)各方協(xié)商，在2010年2月28日前，由吉峰金橋出資500萬元，收購金橋農(nóng)機(jī)在金橋銷售服務(wù)公司的全部股權(quán)，收購?fù)瓿珊箐N售服務(wù)公司成為吉峰金橋的全資子公司并承繼全部業(yè)務(wù)。

　　據(jù)吉峰農(nóng)機(jī)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板招股說明書披露的三步走發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃顯示，布局東北市場已成為該公司第三步發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)計劃之一。吉峰計劃在長江以南業(yè)績穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，依托資本市場融資功能，快速占領(lǐng)東北、華北糧食主產(chǎn)區(qū)，并在2013年前完成全國布局。

　　為什么在上市短短幾個月的時間，吉峰農(nóng)機(jī)就迅速制定并實施第三步戰(zhàn)略目標(biāo)，在東三省區(qū)域“攻城拔寨”？有行業(yè)人士分析并提出了三點原因：一是登陸創(chuàng)業(yè)板股票市場，為實施股權(quán)并購提供了充足的資金。吉峰農(nóng)機(jī)原計劃通過公開發(fā)行股票募集項目所需資金計劃為1.975億元，而實際實現(xiàn)超計劃募集資金為1.829億元，共募集資金3.604億元，這就為吉峰農(nóng)機(jī)的規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展創(chuàng)造了條件。二是來源于資本市場的壓力。盡管吉峰農(nóng)機(jī)董事長王新明近日在接受中央電視臺財經(jīng)頻道采訪時表示，吉峰農(nóng)機(jī)并不十分關(guān)注股票價格的波動，然而事實一度突破50億元市值，上百倍的市盈率，以及“農(nóng)機(jī)蘇寧”的概念、高高在上的股價以及萬眾股民的關(guān)注，都無形中給公司經(jīng)營者施加了壓力。這些因素都在隱性地推動吉峰農(nóng)機(jī)加快其戰(zhàn)略目標(biāo)的實施。三是做大市場蛋糕，追求利潤快速增長的必然選擇。從吉峰農(nóng)機(jī)發(fā)布的2009年業(yè)績預(yù)增公告看，過去一年，公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，綜合銷售服務(wù)能力逐步提升，市場銷售規(guī)模與直營店網(wǎng)絡(luò)建設(shè)逐步擴(kuò)大，規(guī)模化效益日趨明顯，凈利潤增長在50%-100%之間。然而，在股本由6695萬股增至8935萬股時，基本每股收益并沒有同比例增長。盡快提高盈利能力，實現(xiàn)其預(yù)計增長10%-20%是吉峰農(nóng)機(jī)面臨的一項緊迫任務(wù)。走出西南地區(qū)，到具有耕地規(guī)模優(yōu)勢、國家糧食的主產(chǎn)區(qū)、機(jī)械化發(fā)展的重點區(qū)域——東北及內(nèi)蒙古，必然要成為吉峰農(nóng)機(jī)謀求創(chuàng)造新利潤增長點的主攻戰(zhàn)略。

　　近幾年，吉林省農(nóng)機(jī)市場在國家購機(jī)補(bǔ)貼和地方財力的重點支持下，每年農(nóng)機(jī)市場銷售總量超過20億元。同時，位于東北中心的區(qū)域優(yōu)勢、發(fā)展需求，未來農(nóng)機(jī)銷售市場空間是較大的，國內(nèi)不少農(nóng)機(jī)制造商紛紛在吉林省落戶投資建廠，國機(jī)集團(tuán)轄下的中國農(nóng)機(jī)院在長春市建設(shè)的東北區(qū)域**大的農(nóng)機(jī)市場也開始運(yùn)營，這些都是促動吉峰農(nóng)機(jī)提速進(jìn)駐東北區(qū)域市場的動力。

　　此次吉峰農(nóng)機(jī)并購的吉林金橋農(nóng)機(jī)成立于2001年，無論是企業(yè)經(jīng)營規(guī)模還是農(nóng)機(jī)銷售總量都占據(jù)著吉林省首位，并于去年被評為國家一級農(nóng)機(jī)營銷企業(yè)，2009年農(nóng)機(jī)銷售收入超過5億元，在東北市場有較強(qiáng)的競爭力。

　　吉峰農(nóng)機(jī)對吉林金橋的并購成功，開創(chuàng)了我國農(nóng)機(jī)流通業(yè)規(guī)范并購的一個先河，對于今后全國農(nóng)機(jī)流通業(yè)的重組整合必然會起到一個示范帶動作用。不過，有關(guān)人士也指出，新的吉峰金橋未來的發(fā)展還有著不少尚待磨合的問題。要想在中國實現(xiàn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化服務(wù)的道路上實現(xiàn)雙贏，這既需要智慧、制度，需要廣闊的視野和長遠(yuǎn)的目光。