中國海關(guān)**新公布了5月進(jìn)口銅數(shù)據(jù)，進(jìn)口銅數(shù)量大幅縮減19%，讓國內(nèi)外的投資者大跌眼鏡，紛紛表示“降幅太令人意外。”這同時(shí)引發(fā)不少市場(chǎng)人士對(duì)銀根緊縮政策開始影響“中國需求”的擔(dān)憂。有關(guān)人士表示，這一組數(shù)據(jù)也解釋了為何前期原油價(jià)格大幅飆升的時(shí)候，整個(gè)金屬期貨市場(chǎng)卻止步不前。

　　根據(jù)海關(guān)**新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為198894噸，較4月的246119噸減少19%。中國1至5月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量同比下降11.6%至115萬噸。海關(guān)未公布5月進(jìn)口同比數(shù)據(jù)。“5月的這組數(shù)據(jù)很讓人失望。看來中國不能接受目前的高價(jià)。”澳新銀行高級(jí)商品分析師Mark Pervan分析道，“希望當(dāng)價(jià)格跌至更低時(shí)，中國需求會(huì)被激發(fā)出來。”曼氏金融分析師也對(duì)此感嘆稱：“市場(chǎng)人氣被中國公布的銅貿(mào)易數(shù)據(jù)挫傷。這些數(shù)據(jù)表明了中國需求開始疲軟，并且似乎不會(huì)立即反彈。”

　　不過，從近兩天期銅(60280,160.00,0.27%,吧)走勢(shì)看，銅價(jià)對(duì)此進(jìn)口數(shù)據(jù)的反應(yīng)并不是非常強(qiáng)烈。昨日，滬期銅主力0808合約小幅上揚(yáng)170元（0.28%），收于59950元；倫期銅6月11日也小幅上揚(yáng)，收于7910美元；昨日到記者截稿時(shí)，倫期銅出現(xiàn)了較大幅度的下滑，已經(jīng)下跌了125美元，跌幅1.58%。長(zhǎng)城偉業(yè)分析師景川認(rèn)為，由于業(yè)內(nèi)人士對(duì)于5月銅進(jìn)口量縮小已經(jīng)有所預(yù)期，所以市場(chǎng)反應(yīng)不大。

　　在這組海關(guān)數(shù)據(jù)出臺(tái)之前，國際投行們其實(shí)也已經(jīng)感覺到中國需求的疲軟趨勢(shì)。瑞銀在本周一的分析報(bào)告中稱，銅的投機(jī)者現(xiàn)在正在拋空市場(chǎng)。銅價(jià)從4月底8600美元以上高點(diǎn)下跌至7800美元以下低點(diǎn)的過程中，伴隨著紐約商業(yè)交易所（COMEX）投機(jī)凈多頭頭寸的減少，截至6月3日這一周，COMEX期銅出現(xiàn)了自今年2月份以來的首次投機(jī)凈多頭轉(zhuǎn)為投機(jī)凈空頭。瑞銀認(rèn)為此次轉(zhuǎn)變的部分原因可能就是中國買盤不興。“上海和倫敦之間的價(jià)差在縮小，但是并沒有顯示中國銅買盤開始增加的信號(hào)。”中國沒有一點(diǎn)進(jìn)口的興趣，因?yàn)槲覀儧]有收到有關(guān)中國需求的報(bào)告。事實(shí)上，有些報(bào)告稱，銅管生產(chǎn)商5月的開工率較4月時(shí)下降了不少。”瑞銀的報(bào)告也下出此判斷，“中國需求減緩期已經(jīng)開始。”

　　據(jù)一些國內(nèi)交易商稱，5月進(jìn)口大幅縮水很大一部分原因同國內(nèi)企業(yè)的資金面緊張有關(guān)。“銀根收緊對(duì)很多消費(fèi)企業(yè)的影響不小。”一現(xiàn)貨企業(yè)稱，并表示由于國內(nèi)股市和房市難顯賺錢效應(yīng)，因此很多融資性銅的需求也難以提振。長(zhǎng)城偉業(yè)金屬分析師景川分析稱，通常情況下每年的2至6月分都是消費(fèi)旺季，可是今年這種消費(fèi)旺季并未顯現(xiàn)。“部分原因可能是因?yàn)橘Y金限制。比如今年前幾個(gè)月的銅下游消費(fèi)企業(yè)的開工率只有70%至80%之間。”

　　雖然目前市場(chǎng)對(duì)于中國需求的看空氣氛較為濃重，但是也有不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為實(shí)際情況不是國際投行想像中那樣糟糕。“目前國內(nèi)處于消化前期庫存的狀況，一旦庫存消耗枯竭，那么后市仍有向上反彈的潛能。”江南期貨在昨日的收盤報(bào)告中分析認(rèn)為，“前期我們一直看空頭銅價(jià)，主要基于宏觀經(jīng)濟(jì)并不理想，或者說，疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)抑制銅價(jià)的上漲空間，但出于對(duì)未來供需矛盾的考慮，這種看空傾向可能也會(huì)有所收斂。”

發(fā)表于 @ 2008年06月15日 21:38:00 |點(diǎn)擊數(shù)（）

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